''To nie oznacza podwyżek stóp procentowych''. Wkrótce wygaszanie skupu aktywów przez Fed

Wydarzeniem dnia, na które rynki czekały od kilku tygodni, było wystąpienie prezesa Fed Jerome'a Powella podczas sympozjum w Jackson Hole.

Powell poinformował, że zgadza się z oceną, że Fed powinien zacząć ograniczać skalę skupu aktywów (tzw. tapering) w bieżącym roku, podobnie jak oceniała w lipcu większość członków FOMC. Zastrzegł jednak, że moment rozpoczęcia taperingu oraz jego tempo nie będą sygnalizowały terminu rozpoczęcia podwyżek stóp procentowych.

- Komunikowaliśmy, że będziemy kontynuować skup aktywów w obecnym tempie, dopóki nie zobaczymy znaczącej dalszej poprawy, jeśli chodzi o realizację celów polityki monetarnej, czyli osiągnięcia pełnego zatrudnienia i stabilności cen (...). Moim zdaniem przesłanka 'dalszej znaczącej poprawy' w dziedzinie inflacji została spełniona. Widać także wyraźny ruch w kierunku osiągnięcia pełnego zatrudnienia. Na posiedzeniu FOMC w lipcu byłem zdania, podobnie jak większość uczestników, że jeżeli gospodarka będzie rozwijać się zasadniczo zgodnie z oczekiwaniami, byłoby właściwe rozpocząć ograniczanie tempa skupu aktywów w bieżącym roku - mówił Powell.

- Moment rozpoczęcia oraz tempo zbliżającego się wygaszania skupu nie będą bezpośrednio sygnalizowały momentu rozpoczęcia podwyżek stóp procentowych, względem których wskazaliśmy na inne i bardziej zasadnicze przesłanki - dodał.

Wcześniej w piątek kilkoro członków FOMC wysłało na rynek bardziej jastrzębie sygnały, opowiadając się za rozpoczęciem taperingu w październiku lub "jak najszybciej".

Obecnie Fed skupuje miesięcznie aktywa za 120 mld USD (80 mld USD Treasuries i 40 mld USD papierów zabezpieczonych hipoteką, MBS).

Powiązany Artykuł

W przyszłym roku czeka nas podwyżka stóp procentowych. To efekt "normalizacji polityki pieniężnej"

Po publikacji przemówienia Powella osłabiał się dolar - względem koszyka o 0,4 proc. do 92,7 pkt. (indeks DXY), a rentowności 10-letnich Treasuries powiększyły spadek o 1-2 pb. do 1,32-1,33 proc.

Prezes Fed Cleveland Loretta Mester powiedziała w Bloomberg TV, że czułaby się "komfortowo" z tym, gdyby we wrześniu Fed przedyskutował plany taperingu. Dodała, że jego proces można byłoby rozpocząć jeszcze w bieżącym roku i zakończyć w połowie 2022 r.

Prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic powiedział w piątek agencji Reuters, że chciałby, aby Fed rozpoczął proces wygaszania skupu w październiku, z całkowitym zakończeniem pod koniec I kw. 2022 r. Start taperingu na jesieni Bostic uzależnił od kontynuacji poprawy na amerykańskim rynku pracy w obecnym tempie - w ostatnich dwóch miesiącach w USA utworzono po niecałe 1 mln nowych miejsc pracy poza rolnictwem. Bosticowi do podjęcia decyzji o taperingu wystarczyłby wzrost w sierpniu na poziomie ok. 700 tys. miejsc.

Z kolei w Bloomberg TV Bostic powiedział, że Fed może wygaszać skup aktywów szybciej niż poprzednio ze względu na siłę gospodarki, a pierwsza podwyżka stóp procentowych mogłaby nastąpić pod koniec 2022 r.

Prezes Fed z Dallas Robert Kaplan stwierdził w piątek w Bloomberg TV, że tapering powinien rozpocząć się "jak najszybciej" i potrwać ok. 8 miesięcy.

James Bullard zaś, prezes Fed z St. Louis, ocenił, że tapering nie zaszkodzi rynkom, a dalszy skup aktywów przez Fed może wręcz wyrządzić gospodarce szkodę.

Dow Jones Industrial na zamknięciu zwyżkował 0,69 proc., do 35.455,80 pkt.

S&P 500 na koniec dnia wzrósł o 0,88 proc., do 4.509,37 pkt.

Nasdaq Composite wzrósł o 1,23 proc. i zamknął sesję na poziomie 15.129,50 pkt.

W skali całego tygodnia wszystkie trzy główne indeksy zanotowały wzrosty. Dow zyskał 0,96 proc., S&P 500 wzrósł o 1,52 proc., a Nasdaq zwyżkował 2,82 proc.

PolskieRadio24.pl/ PAP/ mib